8月31日，在2021年半年报披露的最后时刻，新希望 （000876）交出了 2021年上半年“成绩单”：实现营业收入615.19亿元，同比增长37.64％；实现归属于上市公司股东的净利润负34.15 亿元，而上年同期为31.64亿元，同比减少65.79亿元，基本每股收益-0.79元。

商品猪养殖时运不济

半年报显示，上半年公司饲料业毛利率6.92％；禽产业毛利率4.96％；食品1.17％，其中猪产业上半年实现营业收入101.82亿元，而营业成本108.41亿元，营业收入与营业成本倒挂6.59亿元，毛利率-6.47％。上半年，公司巨亏34.15亿元，这是公司上市以来首次发生的亏损。公司解释巨亏的原因是商品猪价格从2020 年 12 月出现阶段性高点30.97 元/公斤后逐月下降，到2021年7月15.48元/公斤，近乎“腰斩”。与此同时，作为饲料主要原料的玉米和豆粕价格持续高位震荡运行。

牵一发动全身。由于猪养殖业经营利润减少、存货及应收款项增加，导致上半年经营活动产生的现金流量净额为-45.97亿元，同比减少52.56亿元。同时，收入上半年末时，公司总资产为1323.88亿元，比上年末增加了229.45亿元，增幅20.96％，但由于发生巨亏，使上半年末的净资产比上年末比较，不仅没有相应增加，反而减少了26.56亿元，减幅6.65％。

饲料业务仍是“中流砥柱”

公司经营的主要业务除了猪养殖外，还包括饲料、白羽肉禽、食品等业务。在饲料业务方面，上半年公司共销售各类饲料产品1353万吨，同比增长301万吨，增幅为29％；外销料销量为1011万吨，同比增长27％。其中，外销猪料销量为265万吨，同比增长98％；外销禽料销量为654万吨，同比增长10％；水产料销量为64万吨，同比增长29％；反刍料销量为21万吨，同比增长42％。

上半年，公司饲料业务实现营业收入328.27亿元，同比增加102.41亿元，增幅为45.34％。占公司营业总收入的53.36％。同时，毛利率6.92％，居公司四大业务之首，仍然是公司的“饲料业务仍然是公司的“中流砥柱”。

在食品业务方面，上半年，公司销售猪肉产品12.30万吨，同比增长1.94万吨，增幅为19％；销售各类深加工肉制品和预制菜12.15万吨，同比增加2.63万吨，增幅为28％，深加工类产品销量占比进一步提升；公司食品业务整体实现营业收入44.74亿元，同比增加3.39亿元，增幅为 8.18％；毛利率1.17％。

机构持续减持股份

在资本运作方面，公司于去年下半年启动的81.5亿元可转换公司债项目，在今年4月底获得了证监会批复；公司在6月初又成功完成了10亿元可续期公司债的发行，为度过当前猪价底部的困难期提供了稳定的中长期资金支持。

“面对公司股价的波动、以及经营中的阶段性困难，公司董事会和全体管理层依然坚定信心。”公司方面称，公司在1月初完成了去年下半年启动的8亿元回购的基础上，于1月底再次启动了新一轮回购，现已完成近2.3亿元的回购；公司管理层也于5月初启动了通过契约型私募基金增持公司股份的计划，现已完成近1.6亿元的增持。

记者发现了一个有趣的现象，香港中央结算有限公司对公司股份的增持和减持与公司经营的景气度高度正相关：在2020年第四季度里，增持了公司股份约273.74万股；在2021年第一季度里，减持了约305.46万股，减持幅度2.5％；在2021年第二季度里，继续减持了约1207.63万股，减持幅度10.14％。上半年末时，其持有公司股份约10701.07万股，占公司总股本的2.38％，居公司第四大股东位置。此外，自然人股东赖大建在2021年第二季度里减持了约 2138.70 万股，减持幅度49.16％，目前持有公司股份约2211.68万股，占公司总股本的0.49％，居公司第十大股东位置。